Cómo Best Styles puede cosechar mayores rendimientos de inversión

Los agricultores saben que no todos los cultivos reportan la misma recompensa. Algunos son «superalimentos» de moda con precios elevados, mientras que otros son productos básicos de demanda constante y unos pocos son manjares gourmet que solo se compran como un capricho especial. Del mismo modo, en el mercado de valores, las empresas tienen diferentes características que suelen buscar los distintos inversores. Para que esto resulte más tangible, pensemos en los superalimentos como cultivos muy demandados y de moda, emocionantes pero a veces impredecibles en su desarrollo desde la semilla hasta el fruto. Los productos básicos son cultivos fiables que constituyen la base de todas las cosechas y, por lo tanto, están ampliamente disponibles. Los cultivos gourmet son raros y preciosos, requieren un cuidado especial, pero también ofrecen mayores beneficios.

En el ámbito de la inversión, estas categorías se traducen en lo que denominamos factores o estilos de inversión, la base de nuestra estrategia Best Styles. Los «superalimentos» se asemejan a las acciones de tendencia, que prosperan cuando el impulso o el crecimiento son fuertes. Los «productos básicos» se parecen más a las acciones de valor: estables, fiables y, a menudo, infravaloradas. Y los «cultivos gourmet» reflejan las acciones de calidad: financieramente sólidas y resistentes, aunque más difíciles de encontrar.

Para los agricultores, la combinación de superalimentos, productos básicos y cultivos gourmet mejora tanto el rendimiento como la estabilidad de los ingresos.

Los cultivos de moda pueden alcanzar precios elevados cuando la demanda alcanza su punto álgido, los básicos proporcionan una cosecha y unos ingresos fiables, y los gourmet obtienen un precio superior por parte de los compradores más exigentes. Esta combinación ayuda a los agricultores a nivelar las subidas y bajadas de los precios del mercado y las condiciones meteorológicas, garantizando que ninguna cosecha fallida ponga en peligro toda la temporada.

El mismo principio se aplica a la inversión. Al combinar valor, tendencia y calidad, creamos carteras que capturan diferentes fuentes de rendimiento y reducen la dependencia de una sola condición del mercado. La tendencia puede impulsar el rendimiento durante los mercados estables, el valor suele brillar cuando los mercados rotan en medio de la mejora de los fundamentos, y la calidad proporciona cierta resistencia durante las recesiones. Esta diversificación es la esencia de Best Styles. Es un ingrediente clave para nuestro objetivo de ofrecer rendimientos más consistentes y a largo plazo, mejores que los del mercado.

Piense en los factores como el ADN de una acción. Describen las características que tienden a influir en el rendimiento:

• Valor: son los «cultivos básicos» de la inversión. Son sólidos y fiables, pero a menudo se pasan por alto. Al igual que el trigo, el arroz o las patatas, puede que no sean glamurosos, pero proporcionan ingredientes esenciales para una cartera saludable. Las acciones de valor son baratas y ofrecen la posibilidad de obtener rendimientos fiables a largo plazo.
• Tendencia: son los cultivos que prosperan en la temporada adecuada, se han vuelto populares y se ven recompensados cuando tienen una gran demanda. Los aguacates, los arándanos o la col rizada han disfrutado de un aumento endemanda en los últimos tiempos, debido a su estatus de moda como «superalimentos». En el mundo de la inversión, son equivalentes a las empresas que se benefician un impulso positivo, ya sea en el movimiento de los precios o el crecimiento las previsiones de los analistas. Al igual que plantar cultivos de superalimentos, invertir en acciones de moda puede generar altos rendimientos cuando las condiciones son adecuadas.
• Calidad: Algunos cultivos han sido reconocidos por su sabor excepcional durante generaciones. Estos cultivos gourmet, como las trufas, las alcachofas o los espárragos, son muy apreciados por los amantes de la gastronomía y alcanzan precios elevados. Las empresas de calidad gozan igualmente de una gran reputación entre sus clientes, ya que suelen tener una sólida salud financiera, un bajo nivel de endeudamiento y unos ingresos estables. Puede que requieran más esfuerzo encontrarlas, pero ofrecen durabilidad y fiabilidad a lo largo del tiempo.

Las investigaciones académicas y décadas de datos de mercado confirman que estos factores han generado históricamente rendimientos significativamente más altos. De hecho, durante el periodo comprendido entre 1995 y 2024, el valor, la tendencia y la calidad superaron al mercado en general, y por eso nos centramos en ellos. Son las semillas probadas para una cosecha de inversiones exitosa.

La diversificación de cultivos ayuda a obtener cosechas mejores y más consistentes. Pero los agricultores también tienen que protegerse contra las plagas, las sequías o las tormentas. Del mismo modo, los inversores deben gestionar diversos riesgos.

En Best Styles, diversificamos entre distintos factores. No invertimos solo en valor, tendencia o calidad de forma individual, sino en una combinación de los tres. Este enfoque suaviza el rendimiento, ya que los diferentes factores prosperan en diferentes condiciones de mercado. Pero también diversificamos dentro de cada factor, seleccionando diferentes variedades de estas acciones para evitar riesgos específicos y captar la esencia del estilo de inversión, al igual que un huerto de manzanos puede contener variedades Granny Smith, Golden Delicious y Gala.

Esta diversificación por capas, entre factores y dentro de ellos, nos ayuda a construir carteras más resistentes. Es como plantar diferentes cultivos en diferentes campos para garantizar que, si uno falla, los demás prosperarán. ¿El resultado? Un resultado de inversión más estable y predecible a lo largo del tiempo.

Los agricultores saben que algunos cultivos se complementan entre sí. Plantar frijoles junto al maíz, por ejemplo, puede mejorar la salud del suelo y el rendimiento. Del mismo modo, en el ámbito de la inversión, combinar diferentes factores puede crear una cartera más sólida que la suma de sus partes. En Best Styles, no nos limitamos a seleccionar valor, tendencia y calidad de forma aislada. Los combinamos de forma sistemática. Esta combinación reduce la volatilidad y mejora la consistencia. Cuando un factor tiene un rendimiento inferior, otro suele compensarlo. Se trata de una estrategia diseñada para capear los caprichos del mercado, al igual que una granja bien diversificada capea los cambios de estación.

La agricultura moderna ha avanzado mucho desde los arados y los almanaques. Hoy en día, los agricultores utilizan drones para vigilar la salud de los cultivos, imágenes satelitales para controlar la humedad del suelo y sensores impulsados por IA para predecir los patrones climáticos y perfeccionar el riego. Estas herramientas les permiten plantar en el momento óptimo, aplicar la cantidad justa de fertilizante y detectar las plagas antes de que se propaguen, lo que aumenta el rendimiento y reduce los residuos. ¿El resultado? Mayor productividad, menor riesgo y cosechas más consistentes.

Nuestro proceso de inversión funciona de la misma manera. En AllianzGI, utilizamos big data, potencia informática avanzada e inteligencia artificial para analizar miles de acciones en los mercados mundiales. Al igual que la agricultura de precisión encuentra los cultivos adecuados, nuestros modelos ayudan a nuestros gestores de cartera a encontrar las acciones con las características más atractivas, valor, tendencia y calidad, al tiempo que gestionan el riesgo. La inteligencia artificial nos ayuda a detectar patrones sutiles, mover las carteras y adaptarnos a las condiciones cambiantes del mercado. Creemos que este enfoque sistemático y basado en la tecnología mejora la eficiencia y la consistencia, lo que ofrece a los inversores más posibilidades de alcanzar el éxito a largo plazo.

Nuestra filosofía es sencilla: combinar la investigación de inversiones probada con tecnología avanzada y una profunda experiencia humana. Best Styles no trata de perseguir modas pasajeras ni de hacer apuestas arriesgadas. Se trata de cosechar sistemáticamente las primas de riesgo de una manera disciplinada, diversificada y con control del riesgo.

Este enfoque ha superado la prueba del tiempo. Con más de 25 años de éxito en la inversión en factores y 77.000 millones de euros en activos bajo gestión, Best Styles es una estrategia consolidada y de confianza. Hemos navegado por mercados alcistas, bajistas y todo lo demás, siempre guiados por los principios de diversificación, disciplina e innovación.