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Por qué la gestión activa

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Informe de sostenibilidad y stewardship 2025

Nuestro Informe de Inversión Sostenible y Stewardship 2025 refleja nuestra firme convicción en la sostenibilidad y pone de relieve nuestras prioridades, avances y principales iniciativas en materia de inversión sostenible, inversión de impacto y stewardship.

House View

House View 2º trimestre 2026: manteniendo el rumbo

Los mercados mundiales inician el segundo trimestre en un contexto más complejo de lo que muchos esperaban a principios de año. El crecimiento se ralentiza, pero se mantiene sólido; la persistencia de la inflación podría retrasar las bajadas de tipos y mantener una política monetaria restrictiva. Damos prioridad a la duración selectiva, al carry de calidad y a las acciones vinculadas a la IA, y mantenemos una postura cautelosa respecto al dólar estadounidense.

Adaptarse al entorno de tipos

Perspectivas 2026: Navegar nuevas rutas

Crecimiento global resiliente, inflación manejable y el auge de la IA mantienen la economía en buen estado, pero la evolución de la dinámica de los mercados exigirá herramientas diferentes en una amplia gama de clases de activos, tanto públicos como privados.

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Comentarios y actualizaciones del mercado

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Los efectos macro de la IA

Con el auge de los mercados y el fuerte aumento de la inversión en centros de datos, crecen las dudas sobre el impacto a largo plazo de la Inteligencia Artificial (IA) en la economía. En general, hay optimismo sobre su capacidad para mejorar la productividad y apoyar el crecimiento económico. Sin embargo, el repunte del desempleo entre los graduados universitarios genera cierta inquietud, ya que apunta a que el camino hacia esa mayor productividad podría ser muy disruptivo para algunos y dificultar el acceso al mercado laboral para otros. Nuestro análisis de los datos sectoriales de EE. UU. pone de manifiesto una marcada bifurcación: las empresas de los sectores con mayor exposición a la IA lideran tanto la inversión en capital como el crecimiento salarial. Este patrón sugiere que los mercados están descontando un escenario de “el ganador se lo lleva todo”, algo poco habitual en tecnologías de adopción generalizada, y que refuerza el potencial de la IA para seguir desafiando las expectativas.

La eufor(IA) frente al riesgo de inflación

Los mercados siguen debatiéndose entre el entusiasmo que despierta la inteligencia artificial (IA) y la preocupación por una inflación persistente. Los sólidos resultados empresariales, las inversiones multimillonarias en inteligencia artificial (IA) y las expectativas de mejoras en la productividad siguen apoyando a los mercados. Sin embargo, las tensiones geopolíticas, la elevada inflación y las dudas sobre una posible desaceleración económica continúan pesando en el sentimiento inversor. En este contexto, la próxima semana volverá a poner a prueba la solidez tanto de la economía como de los mercados.…

Sigue flexionándose, pero no se rompe

Los mercados de capitales parecen estar actualmente caminando por la cuerda floja: mientras que la economía mundial sigue mostrando una notable resistencia, los vientos en contra —especialmente los derivados de los precios del petróleo— son cada vez más evidentes. Los inversores operan en un entorno marcado a partes iguales por la confianza y la cautela. Y ahí es precisamente donde reside el verdadero reto para las próximas semanas.…